CHI TIẾT HỎI ĐÁP

Theo quy định tại điểm đ khoản 1 Điều 9 của Nghị định 200/2026/NĐ-CP ban hành ngày 05/06/2026 ("NĐ 200"): “NĐT chứng khoán chuyên nghiệp là cá nhân…. được tham gia mua, giao dịch, chuyển nhượng…trong trường hợp trái phiếu có xếp hạng tín nhiệm và có tài sản bảo đảm….. Tài sản bảo đảm không bao gồm cổ phần, cổ phiếu, trái phiếu, phần vốn góp của chính doanh nghiệp phát hành’’. Như vậy, với đối tượng là nhà đầu tư chuyên nghiệp là cá nhân thì quy định tại NĐ 200 chặt chẽ hơn quy định tại Luật chứng khoán là thêm yêu cầu về việc tài sản bảo đảm không bao gồm cổ phần, cổ phiếu của chính doanh nghiệp phát hành. Theo quy định tại khoản 4 Điều 50 của NĐ 200: “Trái phiếu doanh nghiệp đã phát hành trước thời điểm Nghị định này có hiệu lực thi hành và còn dư nợ …… mà được bảo đảm thanh toán bằng cổ phần, cổ phiếu, trái phiếu, phần vốn góp của chính doanh nghiệp phát hành thì tiếp tục được sử dụng các tài sản bảo đảm này để bảo đảm nghĩa vụ thanh toán cho trái phiếu cho đến khi doanh nghiệp phát hành thanh toán đầy đủ lãi, gốc của trái phiếu’’. Từ các quy định tại điểm đ khoản 1 Điều 9 và khoản 4 Điều 50 NĐ 200 nêu trên, chúng tôi hiểu rằng các trái phiếu doanh nghiệp đã phát hành trước ngày NĐ 200 có hiệu lực có tài sản bảo đảm là cổ phần, cổ phiếu, trái phiếu, phần vốn góp của chính doanh nghiệp phát hành thì vẫn tiếp tục được thực hiện chào bán cho các nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp là cá nhân theo phương án phát hành và bản công bố thông tin đã được công bố. Kính đề nghị BTC giải thích thêm về quy định tại khoản 4 Điều 50 của NĐ 200 và phản hồi về cách hiểu của chúng tôi có đúng không, nếu không đúng thì quy định tại Khoản 4, Điều 50 của NĐ 200 sẽ được hiểu là như thế nào?

29/06/2026